Comment les bookmakers fixent-ils les cotes ?

Les cotes sont fixées par les bookmakers de manière à refléter les probabilités des différents résultats.

Les bookmakers ou l'art de ne prendre aucun risque

L'objectif des bookmakers est assez simple : dégager une marge identique quel que soit le résultat effectif ; cela signifie que, contrairement à une idée répandue, les bookmakers ne parient pas, ils cherchent au contraire à prendre le moins de risques possibles.

Cela signifie que les cotes sont fonction des probabilités des différents résultats : plus un résultat est probable, parce que l'équipe ou le joueur est le favori, plus la cote sera faible, et inversement :

Cote = 1 / (Probabilité du résultat)

Si un boomaker pense que l'équipe A a 80 % de chances de gagner, la cote implicite sera de 1 / 0,8 soit 1,25. Pour le dire autrement, une cote de 1,25 signifie que la probabilité de remporter le pari est estimée à 80 %.

La stratégie d'un bookmaker

Mais comment ces "probabilités" sont-elles estimées ? Les bookmakers procèdent toujours de deux manières :

Les bookmakers essaient, par des méthodes statistiques complexes, d'estimer au mieux les probabilités de chaque résultat. Pour cela, ils construisent des modèles, regardent le passé et font appels à des experts en cotes sportives.
Les bookmakers veulent par ailleurs que les parieurs jouent de manière équilibrée sur les différents résultats possibles.

En effet, il n'y a rien de pire pour un bookmaker que tous ses clients parient par exemple sur la victoire de l'équipe A : si cela se produit, le bookmaker perdra de l'argent. Pour équilibrer les flux, il faut donc dans ce cas réduire la cote associée à la victoire de l'équipe A, ce qui rend le pari moins attractif.

En effet, les bookmakers préfèrent donc avoir des flux équilibrés sur les différents résultats possibles, ce qui lui permettra de dégager une marge certaine et de faire des profits sans risque.

Au départ, les bookmakers tentent donc de prévoir sur quels résultats leurs clients parieront, et ajustent les cotes pour que les flux s'équilibrent. Ensuite, les bookmakers ajustent leurs cotes en temps réel lorsqu'ils voient un déséquilibre dans les flux apparaître.

Par ailleurs, les bookmakers fixent les cotes de manière à s'assurer une rentabilité garantie. La rentabilité n'apparaît pas directement, elle est incluse dans les cotes. Cette rentabilité est souvent comprise entre 5 et 10 %, mais elle est très variable en fonction des sports, des bookmakers, etc. Plus la rentabilité est élevée, plus les joueurs "paient" pour parier et plus le bookmaker gagne d'argent.

Les bookmakers sélectionnés par Moodds.com affichent tous des rentabilités parmi les plus basses du marché. L'existence de cette marge prise par le bookmaker complique un peu le calcul des probabilités des différents résultats. En effet, pour un euro parié, le bookmaker reverse aux parieurs moins qu'un euro, la différence étant sa marge. Le montant rendu aux parieurs est à :

Montant rendu aux parieurs = 1 / [(1/cote_A) + (1/cote_X) + (1/cote_B)]

Si les cotes offertes par le bookmaker sont :

Equipes	Cotes
Angleterre	2,10
Nul	3,00
Allemagne	3,75

On peut calculer que le bookmaker rend aux parieurs 1 / [(1 / 2,1) + (1 / 3,0) + (1 / 3,75)] = 0,93 € pour 1 € parié. La marge du bookmaker est donc de 7 % (uniquement si les mises sont parfaitement équilibrées).

Les cotes affichées par les bookmakers ne représentent donc pas les probabilités réelles des différents résultats, car les cotes intègrent la marge du bookmaker et sont modifiées en fonction des flux de paris des joueurs ! Si vous pensez être meilleur que le bookmaker pour estimer les probabilités de chaque résultat (et que vous avez raison !), vous aurez donc toujours la possibilité d'en tirer profit.